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An Investor’s Guide to Indices

CAPÍTULO 1

DEFINIENDO UN ÍNDICE

YA SEA QUE ESTÉS BUSCANDO MEDIR EL DESEMPEÑO DE UN MERCADO, INVERTIR EN PRODUCTOS VINCULADOS A ÍNDICES O EVALUAR TU CARTERA DE INVERSIONES, LOS ÍNDICES SON HERRAMIENTAS FINANCIERAS INDISPENSABLES.

LOS ÍNDICES PUEDEN FUNCIONAR COMO:

  • Indicadores económicos
  • Medidas de desempeño o benchmarks
  • La base para productos de inversión vinculados a índices
  • Herramientas de investigación y análisis

LOS ÍNDICES ESTÁN EN TODAS PARTES

¿EL MERCADO ACCIONARIO ESTÁ SANO? ¿QUÉ ESTÁ PASANDO EN EL MERCADO DE BONOS? ¿ESTÁN SUBIENDO LOS PRECIOS DE LOS COMMODITIES?

Las respuestas a todas estas preguntas involucran a los índices, ya que éstos son diseñados para medir el desempeño de los mercados. Probablemente sea correcto decir que el valor de cierre del Dow Jones Industrial Average® nos da no solo una idea de lo que ocurre durante cualquier día en el mercado de valores de Estados Unidos, sino que también dónde se encuentra la economía estadounidense en cualquier momento dado.

De hecho, los índices pueden influir en nuestra vida financiera de muchas maneras. La fluctuación del valor del S&P 500® puede definir el interés que ganamos en un certificado de depósito (CD) o las ganancias de capital obtenidas mediante un fondo cotizado o exchange traded fund (ETF) de renta variable. Así también, los índices gubernamentales definen la cantidad de dinero retenida en los pagos de seguro social y cuánto varía la tasa de un crédito hipotecario en el mercado americano.

Dado el impacto que los índices tienen en la práctica, es importante saber qué son y cómo funcionan:

PERO, ¿QUÉ ES EXACTAMENTE UN ÍNDICE?

+

INDICADORES DE MERCADO

NO EXISTE NINGÚN TIPO DE INFORMACIÓN, CON EXCEPCIÓN QUIZÁS DEL CLIMA, QUE SEA MÁS DIFUNDIDA QUE LOS VALORES DEL DOW® Y DEL S&P 500. Y EXISTE UNA RAZÓN POR LA CUAL LAS PERSONAS ESTÁN ATENTAS A ESTA INFORMACIÓN.

Los índices proporcionan, información en tiempo real sobre el estado de los mercados financieros, como una fotografía actualizada constantemente del rumbo que va tomando el mercado.

Cuando los índices de renta variable están al alza, se debe a que las compras de los inversionistas en acciones que forman parte de los índices superan las ventas, por lo que los precios de tales títulos van en aumento. Lo opuesto ocurre cuando los niveles de los índices están a la baja.

El Dow está arriba 200 puntos: ¿Es un buen o un gran día?

Cuando los inversionistas y los medios hablan del desempeño del mercado, normalmente citan la cantidad de puntos que un índice ganó o perdió. Sin embargo, el impacto real de esas cantidades se basa en el nivel anterior del índice.

Utiliza la siguiente herramienta para observar cómo la variación porcentual difiere dependiendo del nivel inicial del índice.

  • 7,000
  • 9,000
  • 11,000
  • 13,000
  • 15,000
  • 17,000
  • 19,000
  • 21,000
  • -800
  • -600
  • -400
  • -200
  • 0
  • +200
  • +400
  • +600
  • +800

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BENCHMARKS O ÍNDICES DE REFERENCIA

LOS ÍNDICES PERMITEN A LOS INVERSIONISTAS EVALUAR EL DESEMPEÑO DE INSTRUMENTOS, FONDOS DE GESTIÓN ACTIVA Y CARTERAS DE INVERSIÓN EN COMPARACIÓN AL MERCADO.

De esta forma, los índices funcionan como estándares o puntos de referencia. Por ejemplo, los inversionistas institucionales, asesores financieros e inversionistas individuales referencian sus inversiones a índices con el fin de determinar si su rendimiento es superior o inferior al mercado en el que invierten.

Los índices son utilizados por profesionales financieros para comparar las carteras de inversión que administran contra el mercado. Inclusive los inversionistas individuales pueden evaluar el desempeño de sus inversiones en comparación con el mercado, utilizando los índices como un punto de referencia confiable.

Para realizar una comparación que tenga sentido entre una cartera de inversiones y un índice, es fundamental utilizar el benchmark adecuado. Sería engañoso comparar los resultados de un fondo mutuo que invierte principalmente en empresas de capitalización media con aquellos de un índice que mide el desempeño de compañías de alta o baja capitalización.

La necesidad de realizar comparaciones razonables (manzanas con manzanas) es uno de los motivos por el cual existen millones de índices. Cada índice mide específicamente un mercado, segmento o estrategia en que los inversionistas, ya sean individuales o institucionales, podrían invertir.

PRODUCTOS DE INVERSIÓN BASADOS EN ÍNDICES

LA CANTIDAD DE ÍNDICES SIGUE EN AUMENTO YA QUE EXISTE UN APETITO CRECIENTE POR NUEVAS FORMAS DE INVERTIR EN EL MERCADO DE CAPITALES MEDIANTE PRODUCTOS VINCULADOS A ÍNDICES, TALES COMO ETFs.

Conocer la diferencia entre un índice y un instrumento vinculado a un índice es crucial para comprender la naturaleza y el rol de ambos.

INVESTIGACIÓN Y ANÁLISIS

PUESTO QUE LOS ÍNDICES SON MEDIDAS PUBLICAMENTE RECONOCIDAS Y ESTABLES, LOS ANALISTAS Y EL MERCADO EN GENERAL LOS UTILIZAN PARA EVALUAR TENDENCIAS, DEBATIR IDEAS Y PUBLICAR ESTRATEGIAS DE INVERSIÓN.

Los profesionales del mercado utilizan los datos de índices para evaluar el comportamiento y las tendencias del mercado. Los analistas financieros pueden usar los datos para determinar la atribución sectorial con el fin de identificar qué es lo que mueve o hace que varíe el precio de las acciones y para dar recomendaciones de compra o venta.

Un analista de un hedge fund puede utilizar datos en tiempo real para identificar señales cuantitativas que históricamente han representado oportunidades de compra o venta.

Un índice que sigue los costos o el mercado laboral del sector de salud podría incluso influir en la visión que un funcionario de gobierno tiene sobre distintas políticas.

Los índices ayudan a que los profesionales del mercado e inversionistas hablen el mismo lenguaje financiero.

UNA AMPLIA GAMA DE ÍNDICES

Hay un índice para casi todos los rincones del mercado. En general, los índices corresponden a una de las pocas categorías generales que pueden ser segmentadas e incluso subdivididas a partir de tales segmentos para formar nichos aún más reducidos.

Explora:

La gran oferta de índices financieros ha contribuido a la multiplicación de productos de inversión pasivos. Originalmente, la inversión pasiva significaba adquirir acciones de un fondo indexado vinculado al mercado de Estados Unidos. En la actualidad, en cambio, es posible invertir en una serie de productos vinculados a índices en diversas clases de activos y estrategias de inversión.

Felicidades

Completaste el capítulo 1. Ahora pon a prueba tus conocimientos con un breve cuestionario.

RESPONDER EL CUESTIONARIO

Escoge la mejor respuesta para cada pregunta y da clic en “enviar” para ver tus resultados.

    • Renta variable
    • Commodities
    • Renta fija
    • Todas las anteriores
    • La variación de puntos del índice, por ejemplo, de 12,245 a 11,568
    • La variación porcentual entre los niveles del índice
    • Ninguna de las anteriores
    • Índices amplios del mercado
    • Índices Sectoriales
    • Índices Estratégicos
    • Índices de dividendos
    • Índices
    • Fondos vinculados a índices
    • Futuros y opciones
    • Ninguna de las anteriores
    • Todos los valores del índice pueden comprarse y venderse fácilmente en el mercado
    • El índice está conformado por empresas con conciencia ecológica
    • Son elegibles únicamente acciones de mercados desarrollados
    • Ninguna de las anteriores
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